新华社连发三文解析A股、港股、美股暴跌：A股显然受到外盘影响

2018-02-07 10:44:21 作者： 来源：东方财富网 基金 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

分析A股：为何股市下挫？

记者 许晟、刘慧

近期包括A股在内的全球股市下挫明显。业界观点认为，美股下跌的主要因素是过去多年以来较快上涨后的调整和加息预期。A股显然受到外盘的情绪影响。

沪深交易所数据显示，A股6日出现“深蹲”，上证综指跌破3400点，录得3.35%的跌幅。深证成指和创业板指数分别下跌超过4%和5%。

放眼全球，纽约股市道琼斯工业指数5日暴跌上千点，创单日下跌点数历史新高。日经225指数6日收盘时跌幅达4.73%，欧洲股市周二开盘各大指数也出现普跌。恒生指数下跌5.12%。

无锡方万投资有限公司总经理陈绍霞说，美国股市已经上涨8年多，目前市盈率和市净率整体较高，估值已经偏高。

此外，“市场担心利率和通胀过快上升也是美国股市回调的原因。”前海开源基金董事总经理杨德龙说，今年3月份美联储加息预期增强等因素，促使了这次下跌调整。

杨德龙认为，美股大跌对亚太股市会造成影响，但中美股市节奏不同，美股已经走牛8年多，A股刚刚从底部爬升，目前看来，美股市场的高位下跌会对A股市场短期走势有所影响。

“A股今天的下跌与国外市场有关系，也和国内近期的市场传言等有关系。”信诚资本基金经理杨仲华说，近期市场传言的质押窗口指导、信托杠杆问题等对市场形成了一定压力。

此外，近期曝出的一些上市公司巨额预亏损，也给市场带来一定负面情绪，一些个股的表现缺少业绩支撑，也是促成本轮A股市场下跌调整的因素之一。

“一般情况下，A股市场的运行更多是自身因素决定的，不是外围市场。”杨德龙说。

分析港股：港股创两年半最大单日跌幅 投资者谨防后市风险

记者 李滨彬

6日，在美股“黑色星期一”拖累下，亚太股市全面下跌，港股低开后一路向下，恒指收盘报30595.42点，下挫1649.80点，跌幅为5.12%，创两年半以来最大单日跌幅，主板成交额为2580.18亿港元，为历史第三高。

市场人士认为，尽管短期内港股受美股影响会出现调整，但港股比美股估值更合理，经济基本面对港股仍有支撑作用。

周一美股遭遇六年半最大跌幅，道琼斯指数重挫4.6%，下跌1175点。受美股下跌影响，香港股市6日开盘后一路走低，收盘创两年半以来最大单日跌幅。当日港股蓝筹股全线下跌，内银金融股大跌。

针对港股下跌，工银国际首席经济学家程实表示，这次港股调整主要由比特币和美股崩盘触发，但工银国际看来，调整对市场长远发展有正面影响。全球市场在2017年以来不断上升，虽然有其宏观因素支持，但升幅过快，风险偏好过高，一场系统性调整本身是必然的、正常的、有益的。

中银香港高级研究员苏杰说，国际资金和投资者云集的港股市场历来受外围市场影响较大。随着美股带动全球股市大幅调整，恒指短期内调整压力势必增加。加上春节临近，透过沪(深)港通流入的内地资金或会减少，市场之前的亢奋情绪亦将受到抑制。

彭博亚洲经济学家陈世渊告诉记者，香港作为全球金融中心，资本市场和全球市场高度相关。当前香港本身经济存在外向型因素，使得香港市场较容易受到外围波动的影响。2018年全球黑天鹅事件爆发概率增大，会给市场带来较大波动，投资者应该谨防投资风险。

今日港股的主板成交额达2580.18亿港元，创2015年4月14日以来最高单日成交额，为历史第三高。这也是港股连续26个交易日成交额在1000亿港元上方。

苏杰表示，今日南下资金净流入超80亿元人民币，“港股通”(沪)日额度仅剩33.3%，港股成交额破2500亿港元说明有投资者看好后市趁低买入。

市场人士认为，尽管港股短期内会受美股影响出现调整，但从经济基本面来看，香港和全球经济增长前景依然较好，内地经济预计保持平稳增长，这对未来香港市场有支撑作用。

程实强调，今天港股调整，反而可提醒投资者要保持理性。相信调整过后，市场将可更健康发展。港股基本面稳固，相较美股估值更合理，中国经济稳健复苏又提供了坚实的市场基础，因此短期调整不改香港市场长期稳健趋强的大势。

苏杰表示，港股市盈率情况与美股显著不同。恒指市盈率目前为14.33倍，较历史高位23.74仍有不小距离，反映港股相较于美股而言，透支与泡沫风险较低。因此，尽管短期内下行压力较大，仍不排除在外围市场回稳后再创新高的可能性。

分析美股：美股暴跌波及全球 基本面稳健难言拐点

记者 俞懋峰、王乃水、李铭、王文

纽约股市三大股指5日大幅下挫，道琼斯工业平均指数暴跌逾1100点，单日下跌点数创历史之最。美股大跌导致6日亚太地区主要股市不同程度下跌。欧洲股市6日也开盘下跌。

分析人士认为，美国经济基本面仍较为稳健，此次美股大跌更多是技术性调整，尚难断言美股长期牛熊拐点已经来临。不过对美国总统特朗普来说，今后要慎重将牛市作为政绩来宣扬。

【新闻事实】

受市场恐慌情绪蔓延等因素影响，纽约股市三大股指5日全线大幅下跌。

当天收盘时，道指较前一个交易日下跌1175.21点，收于24345.75点，跌幅为4.6%，创6年多来最大跌幅；标准普尔500种股票指数下跌113.19点，收于2648.94点，跌幅为4.1%；纳斯达克综合指数下跌273.42点，收于6967.53点，跌幅为3.8%。

隔夜美股大跌波及亚太股市，6日收盘时，东京股市日经225种股票平均价格指数较前一个交易日下跌1071.84点，收于21610.24点，跌幅为4.73%。此外，上海、香港、首尔、悉尼等股市均下跌。

6日，欧洲主要股市开盘也遭遇抛售下跌。

特朗普一直将美股频创新高作为政绩宣扬。5日美股大跌后，白宫发言人萨拉·桑德斯表示，“总统关注的是长期经济基本面”，而经济基本面目前“仍然非常强劲”。

当天美股大跌恰逢杰罗姆·鲍威尔宣誓就任新一届美国联邦储备委员会主席。市场普遍预期，鲍威尔将延续前任耶伦谨慎渐进的加息节奏。

【深度分析】

分析人士认为，近期美股表现一直十分强劲，市场普遍预期会有一次较大幅度调整。当调整来临时，获利盘抛售加速了市场跌势。但当天美股大跌不意味着牛市已经结束。

美国资产管理公司皮特堡资本集团资深分析师兼投资组合经理金·福雷斯特认为，股市回落消除了一些股票的泡沫和不合理繁荣，或将令美股涨势更具可持续性。

但也有投资者对美股今年的整体前景感到担忧。摩根士丹利财富管理部首席投资官迈克·威尔逊认为，尽管今年公司财报预计将依然亮眼，但挤掉美国税改带来的“水分”后，真正由公司运营带来的业绩增长将降低。税改对公司业绩影响逐步消退后，未来上市公司盈利不确定性将增强，股市波动性也将增加。

今年美国适逢国会中期选举，民主、共和两党争斗日益激烈。美国媒体认为，特朗普和共和党将选举的赌注压在了经济上，大谈税改对经济的促进作用。如果股市继续大幅波动，这一战略是否仍能奏效，是共和党需要仔细考虑的问题。

【第一评论】

目前美股的基本面并未发生根本性改变，全球经济增长态势依然稳固，美国、欧洲、中国等主要经济体表现良好，此次调整很可能不会改变美股上涨趋势。

但伴随美股持续上涨，风险也在不断积累。不管牛市拐点何时到来，波动是股市永恒的旋律。在一路高歌猛进之后，纽约股市投资者或许应当提醒一下自己：股市有风险，投资需谨慎。

对特朗普政府来说，此次美股大跌有两点值得反思：第一，股市不等于经济；第二，如果股市上涨是“政绩”，那么股市下跌也是。

【背景链接】

自2016年特朗普赢得总统选举之后，美股持续上涨，纽约股市三大股指不断刷新纪录，市场将其称为“特朗普牛市”。

2017年1月25日，受市场对特朗普政府将推出的减税、放松监管等政策预期推动，道指首次站上2万点大关。当年11月30日，道指站上24000点大关。

今年以来，在投资者乐观情绪和上市公司财报助推下，美股一度延续去年牛市，三大股指接连创下历史新高。

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