创新驱动资本 VC中国投资回报高于海外

2018-02-07 14:09:22 作者： 来源：中国经营网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

重仓中国市场

在中国“落地生根”17年的和玉另类投资对很多中国市场的项目越来越感兴趣，也在不断地加码项目投资。

笔者了解到，目前该基金管理的项目投资规模超过10亿美金，直投项目已经超过50个，这其中包括了华大基因、美团点评、积木盒子、途家、蔚来汽车、找钢网等。

“和玉另类投资主要是做直投的一个VC的基金，2000年左右团队主要成员进入中国创投行业，是中国创投行业的第一批先行者。和玉投资大部分项目都是在过去三年进行的投资。”和玉另类投资合伙人Benjamin Harburg接受记者采访时表示。

据他介绍，和玉另类投资的布局主要在中国和美国市场，主要分为三块业务：中国早期的A、B轮投资，成熟期的中国互联网投资和一些美国硅谷的投资。“三年来和玉另类投资的投资规模超过十亿美金，中国早期投资和成熟期投资的规模分别为2亿美金和4亿美金，而美国规模部分的投资也约是4亿美金。”

“从小在美国长大，对于硅谷非常熟悉，也比较了解那边项目的情况。相对于硅谷的投资而言，未来更多的机会应该在中国。”Benjamin Harburg表示，中国高科技投资机会如今是有史以来最空前绝后的机会，早期创业公司的增长速度高过任何国家及地区的增长。各大互联网巨头搭建了几乎垄断的生态系统，巨头平台效应极强，这是硅谷巨头公司所不具备的。

他表示，过去移动互联网这几年，主流成熟基金在国内项目的投资回报率是高于海外项目的。在硅谷和Airbnb的创始人之一，以及和Uber创始人交流时，他们都非常惊讶于中国公司的成长，都对中国的创新非常震撼。

“未来和玉另类投资的市场仍是在中国，还会进一步的加大投入。”Benjamin Harburg称。

投资衡量团队

虽然和玉另类投资在市场上较为低调，但是其投资的项目华大基因、美团点评、积木盒子等等却人尽皆知。据了解，该公司在中美两国市场投资的损失率较低，而Benjamin Harburg也有一套适用的项目选择标准。

他表示，一家VC机构要专注于重点投资几个细分市场，并且在这些细分市场中建立行业领袖级公司和创始人资源，能在投资决策时讨论和沟通。比如在出行领域，和玉另类投资对行业内前十大的企业都进行了研究，对前三大公司都进行了拜访，对项目花时间做尽调，然后才确定投资。“摩拜单车、蔚来汽车以及美国Uber都是公司投资的项目，实践证明这些公司是有投资价值的。”

“在基因领域，华大基因的汪建在公司顾问委员会上；还有顺丰的副董事长林哲莹、新零售领域的汪建国，这些行业领袖人物对于公司的投资是非常重要的。”Benjamin Harburg表示。

他认为，对于VC基金来说，投资其实是投资人的过程，团队是第一位的。“投资一个公司，从A轮到它成功上市，可能商业模式上已经变过三次或五次了，况且商业模式的复制也是极为容易。所以我们看重的是创始人和创始团队学习能力、‘带兵’能力、执行能力、纠错能力等等。”

同时，VC还会对项目的成长有一个判断。“它把商业模式、产品和服务运营的比较成熟和完善后，那它是不是马上要爆发，它爆发的时候，它的管理能力能跟上吗？它的资本融资能力能跟上吗？它的执行能力能跟上吗？我们通过尽调，要证明它未来三五年做的中长期预测和预算是否能够支持它的那种快速增长，那个快速增长肯定是倍数级的增长，甚至是指数型的增长。”Benjamin Harburg认为。

基于多年的中美投资经历，他还认为中国VC的投资环境与美国的差异还是比较大的，而最大的区别在于中国拥有像BAT这样巨大的互联网平台。这些互联网平台级巨头在过去几年做了很多整合生态的投资，他们投资一个初创企业，同时竭尽全力带给他们流量资源和生态价值，形成强有力的生态联盟。但是美国的互联网巨头如FANG等，他们也在投资但是还是主要集中在公司现有产品的补充上，目前活跃在硅谷的更多是富有经验的VC公司及具有创业经验的个人天使。

背景链接：

Benjamin Harburg毕业于美国塔夫茨大学国际关系专业，曾访问过美、欧、亚、非在内的100多个国家，2004年以摩托罗拉战略工作组职员的身份首次来到中国北京，后来以天使投资人和创业导师的身份活跃在中国及美国科技创投领域。他的职业生涯始于波士顿咨询公司柏林办公室，随后就职于中东地区，是波士顿咨询公司迪拜办公室的创始成员之一，并有为多家世界级金融机构服务经历。