巴菲特预测A股将跑赢美股 入摩“千亿海外资金今年或涌入

2018-05-07 10:15:18 作者： 来源： 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

 2018年度巴菲特股东大会于当地时间5月5日在美国内布拉斯加州奥马哈市举行，此次大会盛况空前，来自全球各地约四万人涌入奥马哈的城中心体育馆内，来聆听“股神”巴菲特和老搭档芒格的投资圣经，他们在此次会议上神回应了投资者关心的56个问题，还透露出一个“大机会”。

巴菲特看好“中国机会” 预测A股将跑赢美股

巴菲特和芒格坐在会场主席台正中央，首先对伯克希尔-哈撒韦公司2017年的整体业绩和投资情况进行了分析和解读。随后，他们对股东们和现场人士提出的50多个问题一一进行了解答。整个问答环节持续了6个小时左右，涉及中国机会、退休与接班人问题、增持苹果与科技股投资、加密货币、投资理念等等。

有股东向巴菲特提问有关投资中国市场的问题。巴菲特称，如果我有10亿美金，我可能会去跟美国经济体相当的市场进行投资，因为那些市场可能会更有机会。他说，除了中国和美国，你可能不会再到别的国家找到投资的想法。

中国市场是年轻而庞大的市场，市场的年龄和有效率的成长是成正比的，而老搭档查理-芒格已经在中国找到他可以取得的“猎物”了。巴菲特还表示，中国股市将会跑赢美股。

据当地媒体报道，今年的伯克希尔-哈撒韦股东大会吸引了来自全球各地的超过4万人，仅来自中国的与会者达到数千名。大会还专门为他们设立了用于观看大会现场直播的分会场，并提供了普通话同声传译服务。而中文是整个大会除英语之外唯一的外语语言。

揭秘：全球投资界为何对巴菲特股东大会趋之若鹜？

巴菲特，在全球投资界可以说有着独一无二的地位，他的经验分享和教诲，对视他为偶像的投资者来说，到底有什么样的影响？下面是财经评论员在新加坡带来的分析。

巴菲特身上，有三个标签，决定了他在投资界的地位。这分别是，投资者，老师和偶像。我们从这三方面来分析一下原因。

首先，从巴菲特作为投资者说起。巴佬被称之为“股神”，不是没有原因。并不是他不会犯错，而是，他对长期价值投资的坚持和自律的执行力，使得其基金伯克希尔哈撒韦的整体回报率，在长期总能跑赢大盘。

从一段历史回报率对比，来看看巴菲特的投资成绩。这张图表，显示了1965年到2015年，这50年期间，伯克希尔哈撒韦的每股市场价值回报率，和标普500指数回报率之间的一个对比图。很明显可以看出，大部分时间，巴菲特的回报率非常容易跑赢大盘。但要注意的一点是，跑赢大盘并不是困难的事情，而除了巴菲特，至今还没有人能做到的是，坚持地多年跑赢大盘。

其次，来看看巴菲特的第二个角色，老师。每年巴菲特的慈善午餐，就给了投资者这样的一个机会。而其中不乏中国投资者赢得竞拍。

而在市场方面，这顿午餐之后，他们相关的公司股价或提到的相关个股股价，都在短期内获得市场大力追捧。这就是巴菲特的第三个角色，偶像。

而这个角色也在华尔街上造成所谓的“巴菲特效应”，意思就是，巴菲特买什么，市场就买什么。

举个例子，在去年，当伯克希尔哈撒韦的交易记录显示在前一个季度，公司大量加仓苹果股票，清仓沃尔玛，并且积极地买入航空产业公司的时候，当天的交易结果显示，苹果公司的股价上涨创下历史新高，沃尔玛股价下跌，而整个航空板块，从达美航空到西南航空等，股价都全线上涨百分之2到百分之3.6不等。(理财周刊)

资本市场双向开放全力推进 A股“入摩”在即千亿资金翘首以待

 纳入MSCI、沪伦通、D股、放宽外资券商持股比例以及收购境外交易所，近一阶段以来，涉及资本市场的双向开放举措频频，显示中国金融市场的开放正在加速进入更高的层次和水平。

A股“入摩”近在咫尺

距离A股正式纳入MSCI新兴市场指数仅有不到一个月的时间。按照计划，MSCI将在5月宣布指数纳入A股的细节，6月1日正式实施。而随着A股正式入摩时间节点的日益临近，市场各方正在做好准备。

随着A股纳入MSCI指数日益临近，从监管部门到各类机构正在做好准备。4月27日，跟踪MSCI中国A股国际通指数的南方MSCI中国A股ETF在上交所上市交易，是今年首只场内上市交易的MSCI基金。与此同时，MSCI基金也正在加速发行，数据显示，目前有80只基金正在发行，平均募集期45天，其中MSCI基金有5只，平均计划募集期23天，MSCI基金募集期较短。除此之外，等待发行的还有1只，为南方MSCI中国A股ETF联接基金，计划于5月9日开始募集，募集期27天。截至5月3日，已发行MSCI基金12只，其中今年发行的有9只，占比75%。

境外资金也在加大布局A股的力度。统计数据显示，截至目前在沪港通和深港通方面，今年以来北上资金累计净流入844.85亿元，其中沪股通今年累计净流入443.72亿元，深股通累计净流入401.13亿元。自开通以来，沪股通已经累计净流入2399.56亿元，深股通则累计净流入1920.45亿元。从月度净流入情况来看，今年4月份，沪股通净买入274.59亿元，仅次于刚开通的2014年11月和12月。

千亿海外资金今年或涌入

对于A股正式纳入MSCI带来的影响，业内最关心的莫过于可能带来的增量资金。

短期来看，A股纳入MSCI带来的增量资金规模并不大。川财证券研究认为，根据可能与A股纳入MSCI产生关系的MSCI新兴市场指数、MSCI全球市场指数、MSCI中国指数以及MSCI亚洲(除日本)指数的跟踪资金规模，按A股5%纳入进行简单测算，海外以MSCI为基准的指数基金带来的增量资金规模约1200亿元。由于6月和9月各纳入2.5%，增量资金分别为600亿元。而从中长期来看，花旗银行认为，在MSCI于6月1日将A股纳入其指数之后，每年将有约3000亿元的资金流入A股市场。国金证券则预计，若将来A股按照100%纳入，总体将带来3000亿美元的增量资金，约2万亿人民币。

相对于带来的增量资金而言，加入MSCI可能给中国证券市场带来的深刻变化则意义长远。从历史经验来看，数据显示，13个新兴市场在纳入MSCI后1个月、3个月、6个月、12个月股市上涨的概率均超60%，且平均收益率均为正。在外资价值风格带动下，这些新兴市场的特征也发生了一定变化，主要表现为投资理念更加成熟，市场波动率总体下行，且与全球市场关联度提升。

国金证券认为，长期来看，纳入MSCI将推进A股国际化，改善A股投资者结构，倒逼市场制度和规则的进一步成熟完善，推进衍生品市场发展，提高人民币国际地位。目前A股投资者结构中，散户占比较大而机构投资者比例较小；A股纳入MSCI新兴市场指数，国外机构投资者将更广泛地参与到A股市场，促进A股的国际化，提高A股机构投资者的比例，改善投资者结构，倒逼市场制度和规则的进一步成熟。此外，A股纳入MSCI将推动全球资金对中国资产的配置，从而推动人民币国际化，并进一步提高人民币的国际地位。(经济参考报)

QFII一季度斥资近180亿元新进增持138只个股

 伴随A股“入摩”进入倒计时阶段，以QFII为代表的境外资本逐渐加快了布局脚步，同时通过沪股通、深股通入场的海外资金也开始加速北上布局“入摩”行情。

对此，市场人士表示，自2月份调整以来，海外资金正在持续增配A股。海外资金持有境内股票占流通盘的比例，在2017年已经从1.6%上升至2.7%，预计2018年年末将上升至3.5%。随着外资规模的不断扩大，寻找外资布局的方向成为市场最为关注的话题，其中，北向资金动向无疑是跟踪海外资金配置的一个重要渠道，此外，在一季度也加快布局脚步的QFII，其选股思路同样值得关注。

随着上市公司2018年一季报披露完毕，QFII新一轮布局的路径也浮出水面。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至一季度末，267家上市公司前十大流通股股东中出现QFII身影，合计持股市值达1284.89亿元。其中，QFII今年一季度新进79只个股，增持59只个股，减持了58只个股，维持71只个股持股比例不变。

具体来看，QFII在一季度新进增持138只个股，合计增持资金达到179.15亿元。其中，新进方面，在QFII一季度新进的79只个股中，南方航空、招商轮船、中国化学、通威股份、大华股份、埃斯顿和飞马国际等7只个股QFII本期新进持股数量均在2000万股以上；增持方面，一季度QFII对59只个股进一步加仓，其中，宝钢股份、中信银行、青岛海尔、中南传媒、世联行、聚光科技、海能达、天地科技、复星医药等在内的14只个股一季度QFII增持数量均超1000万股，成为QFII资金重点布局的标的。从行业上看，QFII新进增持的138家公司主要分布在医药生物、机械设备、计算机等三大行业，QFII新进增持个股数分别达到12只、11只、10只。

值得一提的是，多数QFII新进增持的标的具备较好的成长性，在其持有的267家公司中，有195家公司一季度净利润实现同比增长，占比逾七成。其中，包括万年青、新城控股、启明星辰、天地科技、鲁阳节能、德邦股份等在内的34家公司2018年一季度业绩同比增幅均在100%以上。

二级市场上，尽管近期A股市场呈现震荡整理的态势，但QFII持仓股市场表现却可圈可点，上述267只个股中，4月份以来股价表现跑赢大盘的个股达135只，占比逾五成。其中，苏泊尔(29.7%)、重庆啤酒(26.35%)、神马股份(21.21%)、今飞凯达(20.52%)等个股期间累计涨幅居前，均超20%。

此外，海外资金通过沪股通深股通流入A股的北上资金也呈现加速趋势，统计显示，4月份以来，北上资金合计净流入446.6亿元，其中沪股通累计净流入金额309.79亿元；深股通累计净流入金额136.81亿元，同样彰显出外资对A股投资的热情。

综合来看，包括招商证券、中信证券、国金证券等在内的10家券商机构近期纷纷发布研报表示，“入摩”象征着A股国际化程度提高，将进一步优化A股投资风格，提升机构投资者比例，提高市场有效性，推动市场制度和规则进一步成熟完善，促进上市公司完善企业治理和强化社会责任，提升中国金融定价权和国际影响力。随着A股正式纳入MSCI，外资进入A股的渠道逐渐拓宽，资金规模日益壮大，其投资风格将成为影响A股市场风格的重要因子，而QFII与北上资金青睐的绩优龙头标的后市上涨潜力亦或更高。(证券日报)