快手确认完成对A站的整体收购内忧外患负债累累只为牌照？

2018-06-06 09:26:56 作者： 来源：投资潮综合 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

投资潮讯，6月5日消息，快手官方确认已完成对Acfun的整体收购，但双方并未透露收购金额和具体估值。并表示，未来A站将保持独立品牌、维持独立运营、保持原有团队、独立发展;而快手也会在资金、资源、技术等方面给予A站大力支持。

资本宠儿

A站成立于2007年6月，取意于Anime Comic Fun，是中国大陆第一家弹幕视频网站。A站在成立后的十年里积累了可观的用户与流量，公开数据显示，A站月活跃用户超5000万，日均IP访问量约369万，期间也颇受资本青睐。

2014年4月，广东奥飞娱乐董事长蔡东青投资A站。

2015年8月，合一集团(前身是优酷土豆股份有限公司)以5000万美元领投A站A轮融资，并占股18%，此时A站估值超2亿美元。

2016年1月14日，A站再次获得软银中国6000万美元的A+轮融资。

2016年8月，华策影视以5000万元投资A站战略融资。

2016年11月21日，A股上市公司数字出版企业中文在线发布公告宣布拟以2.5亿元获取A站13.51%的股权，这也是A站最近的一轮融资，本轮投资后，A站估值达18.5亿元。

据当时公告，中文在线入股后，奥飞娱乐总裁蔡冬青仍为A站第一大股东，而持股比例降至54.77%，原第二大股东上海全土豆文化传播有限公司(下称土豆文化)持股比例降至13.23%，中文在线持股13.51%，超越土豆文化成为A站第二大股东，A站首席财务官毛智海持股降至2.21%，A站首席执行官刘炎焱持股降至1.47%。

业绩承压

与中文在线投资情况一同披露的，还有A站的财务状况。

公告显示，A站主要通过自有流量获得广告和营销收入，同时引导用户产生线上、线下消费。A站的线上产品包括WEB端、H5页面端和手机端APP三个平台，也是其主要业务;线下服务包含弹幕影院、线下演艺、漫展和校园活动等。

与庞大用户群和访问量形成对比的是，A站2015年的营业收入仅为363万元，净亏损达1.13亿元。截止2016年9月30日，A站前9个月营收约为71万元，资产总额约3626万元，负债总额高达1.48亿元，净资产为-1.12亿元，净亏损1.46亿元。按此计算，中文在线投资的2.5亿元也很难让A站撑过一年。

高管轮换

除盈利能力堪忧外，A站内部也经历了数次高管轮换。

2010年，A站创始人将A站以400万元出售给现斗鱼CEO陈少杰，但后与资本方产生矛盾，游戏弹幕产品“生放送”独立出来成为后来的斗鱼，A站随后被卖给杨鑫淼。

2014年，奥飞动漫投资A站后向其空降高管，同期，优酷正式起诉A站侵权，新高管将本次侵权事件归因于A站原高管，数名原高管因此被刑拘。

随后，有A站员工爆料，原技术团队除因交接协议被强制留下的几人外，基本已全部离职，编辑团队也基本如此。

2015年6月，A站获优酷土豆的投资时，其CEO为创始人孙旻。

2016年1月，A站获软银中国投资后，莫然取代孙旻担任公司CEO。

半年后，2016年7月，莫然因个人原因决定辞去全部职务，奥飞娱乐首席战略官李斌接任董事长，原A站总编辑刘炎焱接任CEO职务。

内部动荡让占据先发优势的A站错过了7年黄金发展期，最后只能眼看着B站发展壮大、后来居上、赴美上市。

快手得手

今年2月2日，A站出现官网和APP不能访问的情况，长时间的宕机让外界猜测A站资金紧缺可能无法持续运营。之后，A站官方微博哭诉“我想再活五百年”，暗示A站已经处于存亡之际。2月12日，A站官网和APP恢复访问，官方微博称“诈尸”。

当时有消息称，阿里系的云锋基金有意投资A站，但一直未有下文。在阿里放弃后，今日头条也考虑接手A站。稍后有消息称，快手一直在准备领投A站新一轮融资，但最终由于缺失跟投方导致交易未能顺利进行。现在看来，最终还是快手得到了A站。

A站目前的估值已不容乐观，其在2017年阿里投前估值为7.5亿人民币，相比上一轮融资时18.5亿的估值缩水一大半，而预估阿里入股后，实际估值也仅达10.3亿人民币。据业内人士预估，此次快手收购A站的交易对价大概率低于7.5亿人民币。

曲线持证

现在的A站已内忧外患，商业价值大不如前，快手此时进入又是为了什么呢?

有观点认为，本次快手通过收购A站，除可实现短视频到长视频的全领域发展外，更实用的是，快手将或曲线取得一张《信息网络视听传播节目许可证》。

2017年6月，A站因不具备《信息网络视听传播节目许可证》而被国家新闻出版广电总局通报并要求全面整改。9月，A站再次收到北京市文化市场执法总队12万元的罚单，并责令网站对视频节目内容进行整改。

整改后，A站在2017年8月成为北京赛瑞思动文化传播有限公司的股东，北京赛瑞思动文化传播有限公司则全资拥有游艺星际(北京)科技有限公司。赛瑞思动原创始人为孙旻，现已离开，去年7月其法人变更为A站现任CEO刘炎焱。

企业信用信息公示系统显示，今年2月27日，北京赛瑞思动文化传播有限公司出质游艺星际(北京)科技有限公司2560股股权给北京快手科技有限公司。

3月6日，广州弹幕网络科技有限公司(A站的运营主体公司)出质其控股的赛瑞思动股权给快手。

而从广电总局公布的互联网视听节目服务持证机构名单(截至2017年12月31日)上可以看到，游艺星际公司位列其中，其持证有效期为2016年12月15日至2019年12月15日。

合作待定

对于今次收购案的细节，如收购价格、洽谈过程、意向投资方、快手收购A站后双方会有哪些合作等，双方目前没有对外披露。“我们相对低调，双方的合作以后应该会有，但现在没确定，不会对外说。”Acfun公关总监袁蕾对记者表示。

6月5日上午，A站官方微博发布一则招聘信息并将其置顶。从招聘信息来看，共29个岗位，招聘人数高达237人，招募人数最多的岗位为测试工程师和JAVA开发工程师，手游运营专员和游戏商务经理也在招聘中。

A站以往的股权更换往往会带来高管层换血，而快手是否会派代表入驻A站，袁蕾表示并不确定，其能确定的是，自己所在的团队目前没有变化。