“新漂亮50”行情： 美国发生过 中国在“复制”！

2018-06-12 10:01:05 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

以唐太宗与魏征的名句开篇，无非切换一个视角，在A股创新低的背景下，发现一些被恐慌所掩盖的“闪光点”。

如果用显微镜看A股，近期走势惊涛骇浪，波谲云诡。但是，如果用望远镜看，A股已经风平浪静，指数和估值都处于历史低位。

我们每天看大量信息、文章、研报，最终目的还是为了判断大势，发现市场规律，顺便在股市捞一把钱。当然，我是奔着最后一点来的。

那么，现在赚钱的“大势”在哪里？

一、美国发生过的，中国也在“复制”！

周末，我翻阅资料，其中美国“漂亮50”引起我的注意。研究了数十篇资料，发现一些惊人信息！

就在今天，上证50在指数新低下，翻红0.31%。而去年一九分化，“漂亮50”大涨，贵州茅台涨到800元，工行居然也涨了40.59%！

这和美国的“漂亮50”有没有相似点？

关于漂亮50的含义，特指在1968年12月至1982年7月期间备受追捧的50只蓝筹股，成为当时机构最爱的公司，所谓 “one decision”股票。

15年时间，标普500指数下跌1.2%，但是“漂亮50”累计平均收益率为156.6%。

首先，回顾美国经济史，“漂亮50”产生在一个宏观大背景：增长乏力，低通胀。

第一，GDP增长乏力。美国进入1968年之后，GDP在到达6%之后拐头向下，增速减缓。与中国2017年GDP增速的结构非常类似。

第二，低通胀。在70年代左右，美国通胀为2.3%左右，同期欧洲通胀为3.2%，全球发达经济体都维持低通胀的水平。

中国的表现如何？以2017年为例，中国CPI同比上涨为1.6%，处于明显的低通胀水平。

因此，当下中国经济结构跟美国70年代非常相似。

其次，“漂亮50”归根到底是消费崛起，1968年-1982年之间，尽管GDP增速一路下降，而消费占GDP的比重有29%上升到65%。

通过对中国GDP增速与居民消费的数据，中国消费占比开始抬头。

综上，对比美国漂亮50的背景，中国当下的经济结构、消费情况都高度相似。

假如2017年是起点，那么，未来5-10年A股很可能复制美国“漂亮50”行情。

因此，在A股整体处于估值底部时，中国股民应该尽快养成“漂亮50”的投资思维，或者提前准备“漂亮50”的后备名单。

二、“漂亮50”启示录：这3个行业最赚钱！

任泽平：从长期来看，大多数“漂亮50”公司穿越了半个世纪的牛熊。

问题来了，当年“漂亮50”公司都是有什么行业构成？

参考历史数据，“漂亮50”中有30个公司属于消费板块，占比达到60%。

其中，“漂亮50”大多数公司分布在必须消费(13家)、医疗保健(11家)和信息技术(6家)等消费板块。

另外，“漂亮50”公司多为行业龙头。随着时间集中度进一步提升，比如可口可乐、IBM、百得公司、施乐公司、美国运通等。

因此，未来最能赚钱的“漂亮50”行业，应该是必需品、医疗保健、信息技术的龙头。

同时，我留意到一个特征，“漂亮50”崛起之前，正值美国在二战结束后迅速迎来人口增长高峰。

1947年-1962年，美国始终保持1.5%以上的人口增长率，迎来婴儿潮。至60年代末，美国24岁以下人口的占比达到战后高峰的46.1%。

16年间人口高速增长推动了消费需求扩张、升级，更是推动了可口可乐、百事可乐、麦当劳等与当时流行文化联系紧密的巨头崛起。

当下的中国也一样，第三波婴儿潮的90后、00后慢慢成为消费主力。

社会消费力扩张，而且，“消费升级”特性非常明显，AI产品、VR/AR、电影、高端白酒等各个维度都与流行文化一脉相承。

水落石出，最终确定了“漂亮50”的逻辑，至少是在必需消费品、医疗保健、信息技术等领域行业龙头，而且符合消费升级。