趣店傍上蚂蚁金服转型后被抛弃当初的选择是解药还是慢性毒药

2018-08-27 09:16:33 作者： 来源：投资潮 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

据彭博社23日报道，蚂蚁金服计划不再与趣店续签战略合作协议，其合作协议将于本月底到期，到期后，趣店将无法通过蚂蚁金服旗下支付宝的应用界面接触潜在借款人，也无法利用芝麻信用评分系统对客户进行分析。蚂蚁金服表示不予置评；趣店目前尚未对此事作出回应。

消息传出后，截至北京时间17点06分，趣店美股盘前报6.3美元，较前一交易日收盘价暴跌18.5%。

不得不说，蚂蚁金服的这个决定对趣店的影响很大，尤其在这个时候。

祸不单行

5月21日，趣店发布了2018年Q1财报，还伴随着当日股价大跌16%的状况。相比2017年10月份在纽交所上市时的发行价（24美元），趣店的股价如今已暴跌超6成。关于业绩，其发布的Q1财报里，也写满了“下降”二字。

数据显示，趣店一季度总收入为17.17亿元人民币，同比增长105.6%；但净利润仅为3.16亿元，同比下降32%（去年同期为4.65亿元），环比2017年Q4，降幅更是超过四成。同时，其成本却大幅增长（13.96亿元），较上季度的9.43亿元增长47.93%。

趣店一季度线上消费金融服务交易总额为153亿元，同比下降8.1%；活跃消费金融用户为410万，同比下降13.9%；放款笔数为1090万笔，同比下降44.6%。

3月12日，趣店CEO罗敏还曾信心满满地其个人微信公众号上表示，在公司市值达到1000亿美元之前，不再从公司领取一分钱的薪水和奖金。半年过去，现在趣店的市值是29亿美元左右。

一个月内，趣店两大股东纷纷寻求抛售。4月24日，趣店股东联络互动公告表示，持有趣店1258.87万股，拟适时出售股份；5月23日，趣店第二大股东昆仑万维公告称，将根据市场行情择机处置持有的5560万股趣店股份。

昆仑万维董事长周亚辉，其投资生涯中第一个项目就是趣店，他也曾在趣店上市之际发出万字长文来支持罗敏，当他向趣店投去5000万美金的时候，他还认为，只要解决了“线上化”的问题，趣店就能做大。而周亚辉文中提到的杜力、曹毅等股东，自趣店上市以来，也相继出售过趣店的股票，公开数据显示，二人分别累计减持了139.92万和182.03万股。

从校园贷到现金贷

2014年3月，趣店的前身“趣分期”正式上线。其主营业务就是后来“臭名昭著”的校园贷，即为大学生人群提供分期付款服务的平台，在这个平台上注册并经过审核的大学生，可以用分期付款方式购买京东、天猫、一号店、携程等所有电商网站出售的商品或服务。

凭借此业务，趣店犹如提款机，盈利速度惊人。趣店的招股说明书显示，从2014年创立之初，到2015年末，趣店一直亏损。2015年第四季度还净亏1.03亿，但是到了2016年第一季度便大幅扭亏为盈，实现1932.9万元净利润。

截至2017年6月末，趣店总营收为18.33亿元，净利润为9.73亿元，相比之下去年同期营收约3.72亿元、净利润约1.22亿元。短短半年时间内，趣店实现营收同比增长了5倍、净利润增长8倍。

彼时，趣分期为了压倒竞争对手，曾在校园里疯狂展开的“地推”。彼时，趣分期大学生贷款的广告散布在校园寝室、厕所、公众的广告牌上。

而且，针对逾期还款，趣店跟许多校园网贷平台风险控制人一样实行催款“十部曲”：通过QQ给所有贷款学生群发逾期通知、单独发短信、单独打电话、联系贷款学生室友、联系学生父母、再联系警告学生本人、发送律师函、去学校找学生、在学校公共场合贴学生欠款的大字报，最后一步，群发短信给学生所有亲朋好友。

最终，野蛮生长之下，缺乏商业道德的高利贷业务的恶性结果开始出现——2015年一段时间内，“裸条贷”、巨额贷款使大学生跳楼自杀等网贷丑闻不断爆发，这戳穿了趣分期所处的校园贷的行业泡沫。随即相关监管政策出台，千夫所指之下，校园贷行业一时万马齐喑，有的暂时营业、有的彻底关门。

后来的趣分期为了活下来开始转换跑道，从校园贷市场转成非校园贷市场，改头换面为趣店，并在2016年7月推出了两个APP，分别是主打商品分期的“趣店”和提供现金贷业务的“来分期”。虽然趣店转向非校园市场，然而新系统并没有完全排除学生贷款，同时校园贷时代累积的用户仍然占据着巨大的借款比例。趣店还需要抱“大腿”，此时的趣店找到了蚂蚁金服。

合作蚂蚁金服

根据趣店招股书披露，趣店与蚂蚁金服的合作始于2015年11月。蚂蚁金服通过旗下API香港公司持有趣店12.8%的股份，是其第四大股东。

趣店通过支付宝开放平台免费获得流量入口，支付宝为趣店开放了数个获客入口，大多数的活跃客户来自支付宝，趣店业务的快速增长也是因为支付宝。

招股书显示，自从2015年11月支付宝开始为它导流，趣店的用户数和交易量有了质的增加。趣店没有披露来自蚂蚁金服渠道的借款客户究竟占全部客户的多少，但表示它对自身的迅速增长"非常重要"。截至2018年3月31日，趣店集团注册用户数已经高达6530万。

但是天下没有免费的午餐，趣店付出的成本不仅仅是金钱。

2015年、2016年、2017年上半年，趣店应向支付宝支付的支付处理与结算费分别为820万元、4120万元、5040万元。2017年上半年，趣店应向支付宝支付的6040万元获客费。趣店2016年和2017年上半年应向芝麻信用支付的获客费在2016年是3610万元，2017年上半年是1510万元。

在风控方面，趣店会将对借款人的还款情况和其他行为的分析结果反馈给蚂蚁金服，以帮助后者优化服务。借款人如果逾期20天以上，趣店也会反馈给芝麻信用。

也就是说，趣店的用户获取、资金托管、风险控制几乎全部依靠支付宝，等于把性命交给了大哥，放弃了独立自主的主权。

除此之外，失去了蚂蚁金服的流量入后的后续结果，趣店在其上市招股说明书中曾表示预料到:“如果我们进入这一渠道受到限制或终止，我们吸引新借款人的能力将受到重大负面影响。”现在，这句话即将应验。

没有了蚂蚁金服的趣店，不仅没有练就一身遮风挡雨的本领，反倒像是失去了依靠的小孩。不得不令人感叹当初的选择是解药还是慢性毒药呢？