今年已有59只债券出现违约 周期性行业成重灾区

2018-09-13 10:21:42 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

今年以来，已有59只债券产品出现违约，并牵扯到金鸿控股、乐视网、神雾环保等在内的多家上市公司，这些违约债券有何特点？

债券违约涉及25家公司

今年以来已经有59只债券出现违约，涉及到凯迪生态、金鸿控股、乐视网等8家上市公司，而非上市公司，则包括丹东港、春和集团、大连机床等17家公司，债券发行总额合计为570.2亿元。其中，上海华信国际集团共有6只债券违约，发行总额合计为116亿元，永泰能源排名第二，共有14只债券违约，其债券发行总额为114.3亿元。那么，这些出现债券违约的公司有何特点？

根据记者梳理，从企业性质来看，在这25家债券出现违约的公司中，公司属性为民营企业的公司有16家，其余9家公司中，中央国资企业有1家，地方国有企业有4家，中外合资和公众企业，分别有3家、1家。

从行业来看，周期性行业成为债券违约的重灾区，其中属于煤炭与消费用燃料业有3家公司，而工业机械、铝、燃气、石油与天然气的炼制和销售业、新能源发电业等周期行业也有部分公司涉及。另外，建筑与工程、信息类行业也分别有3家公司。从债券类型来看，在59只出现违约的债券中，一般公司债数量最多，有15只，一般中期票据排名第二，有13只，而一般短期债券和定向工具，则分别有8只，超短期融资债券和私募债，分别有7只和6只，另外，一般企业债和可转换债分别有1只。

债券危机受三大因素影响

需要说明的是，与去年全年的数据相比，今年以来债券违约也呈现出加速的状态。据了解，2017年全年，共有44只债券违约，其发行总额合计为387.1亿元。

那么，今年债券违约频繁发生，是什么原因呢？

在发生违约的债券中，周期性行业占比较高，这主要是因为随着供给侧结构性改革，周期性及产生过剩行业遭遇的冲击较大，部分产能过剩且竞争力较弱的中小企业风险较大。同时，周期性行业多属于重资产，债务比重较高，流动性也相对不足，偿债能力不强。

另外，从企业本身来看，一些公司本身存在经营不善而导致业绩亏损，或因公司本身债务过高、偿债压力较大，或因为公司资金安排导致偿付资金短时间无法回笼等，使得公司现金流紧张进而导致违约。另外，公司股权变更、高层被拘禁、控制权纠纷等，也可能导致企业不能按时偿付债券。