债市跌后持稳 短期窄幅波动

2018-10-10 10:16:26 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

10月9日，债券市场延续震荡。截至收盘，10年国开债活跃券180210收益率持稳于4.185%，较上日收盘价上行约0.25BP，上午一度从4.20%下行至4.175%；10年国债活跃券180019收益率尾盘收报3.615%，与前收盘价持平，早盘曾走低至3.605%。

分析人士指出，尽管资金面延续宽松、经济数据欠佳利好债市，但稳增长加码令远期经济预期改善，加之美债大跌的扰动，短期债市大概率延续震荡。

今日央行继续暂停公开市场操作，为连续第七日暂停，当日有600亿元逆回购到期自然回笼，为连续第八日净回笼，连续净回笼不改近期资金面宽松格局，资金利率整体走低。

“央行在美联储9月加息落地及海外利率快速上行的情况下宣布降准，整体好于预期，对债市情绪有所提振，但对于资金面而言，下半年货币利率中枢较稳，资金面方面对债市提振有限。”申万宏源证券表示。

华创证券指出，目前债券市场多空因素交织，流动性方面，货币政策需要在内外部进行平衡，宽信用政策取向下流动性大概率维持宽松的环境，但是中长期人民币汇率稳定仍然是重要的政策目标之一，因此货币政策也没有继续大幅宽松的空间，流动性对债市的趋势指引效应减弱；基本面方面，经济下行压力和通胀预期同时存在，市场对于滞胀的担忧隐约可现。

“短期债市仍将维持震荡，中长期看，经济走弱还是通胀走强，哪个因素更快体现，则可能成为带动债市突破的重要变量因素。”华创证券称。